第206章 颶風之始,相信直覺

　　給齊政這個信心的，當然是嘉谷的“國際友人”老美同志了。

　　齊政在美國出售油田獲得的那筆巨資，是嘉谷發展至今的最大助推力；如今這筆紅利已經消耗殆盡，好在，“薅羊毛”的機會又來了。

　　8月中旬，齊政前往美國紐約。

　　對于美國而言，8月就像過山車，因為85以上的颶風在8月中旬之后登陸。

　　美國雖然號稱“人類燈塔”，但燈塔往往是直面暴風雨的侵襲，美國也常年深受颶風之苦——從這個角度來看，“燈塔國”倒是有幾分名副其實。

　　齊政此番就是為了記憶中美國遭遇的超強颶風“卡特里娜”而來。

　　當然，齊政可不是來當救世主的，他看上的，是“卡特里娜”的到來給“刺客”對沖基金帶來的機遇。

　　“刺客”對沖基金最近在關注原油期貨市場。

　　去年，受伊拉克戰爭影響，國際原油價格再次突破40美元/桶，之后繼續上漲，并首次突破50美元。

　　石油價格受很多因素的影響。

　　供需規律直接影響油價——歐佩克的每一次減產和增產，都會導致油價的大起大落；政治也會影響油價——中東地區的每一次政治不穩定，都會導致油價的波動…最后，自然災害也會影響油價——“卡特里娜”就是其中的典型。

　　帶著記憶而來的齊政對即將到來的颶風有信心，但對沖基金的姜平和蘇放卻做不到這一點。

　　8月末到9月上中旬這段時間是美國颶風的高發期。但是并非所有的颶風都會對原油價格構成影響，原因在于颶風的登陸位置不盡相同，若颶風避開了產油區和煉廠群，則對油市影響甚微。

　　“對油市形成影響的颶風，基本上都是在美國墨西哥灣的附近州登陸的。我覺得今年墨西哥灣形成的颶風，會進一步助推當前原油價格的上漲。”齊政平鋪直敘地說出自己的判斷，或者說，是重新強調了自己的判斷。

　　墨西哥灣美海地區原油產量占美國的15左右，也是美國煉廠的密集區域。路易斯安那州和密西西比州海岸線附近坐落著7家主要煉廠，約占美國煉油總產能的10。

　　如果從颶風登陸帶來的影響來看，的確是利好因素為主——為提前預防颶風的威脅，美國石油鉆井平臺多半會提前撤離員工和關閉部分鉆井、導致原油產量下降，進而支撐油價。從歷年颶風來襲前后的情況來看，油價整體也是上行趨勢。

　　但要注意，是整體，而不是全部，就是因為其中有變數。

　　基金會的“二把手”蘇放不理解齊政的堅持，他搖頭道：“颶風帶來的影響有多大，主要在于三點：登陸及運動區域、風力強度和持續時間。”

　　“登陸及運動區域決定颶風襲擊的目標是產油區還是煉廠，或者兩者兼而有之。”

　　換句話來說，如果颶風避開了美灣地區的原油生產平臺，美國原油供應屁事沒有，自然對油價影響有限。

　　“風力強度決定颶風的破壞力，另外持續時間也很重要，有的颶風雖然強大，但很快減弱為熱帶風暴甚至消散，影響就比較有限了。”

　　蘇放越說態度越堅定：“此外颶風來襲期間，帶來的并非全是利好因素，而是空好交織。”

　　齊政承認蘇放說得有道理。

　　颶風逼停煉廠會削減原油需求，原油加工量的減少又有可能導致美國原油庫存增加，對油價而言屬于利空——即油價下跌；而颶風影響原油產量帶來供應收縮預期，對油價而言屬于利好——即油價上升。

　　這種情況下，對于交易商來說，就要看哪方面的即時消息對其做判斷的影響更大些。

　　蘇放最后問道：“那么，齊大老板，你是靠什么做出今年颶風會導致油價利好的判斷呢？”

　　一邊的姜平不作聲，但顯然是跟蘇放持同樣的疑惑。

　　齊政笑了，道：“預測油價這種事，無論漲跌都有根有據，理由充分。結果卻只能有一種可能是正確的。”

　　確實，找一個不太了解石油經濟的人，也能想出好幾個石油漲價的理由，好幾個石油跌價的理由，若是撇開另一邊來看，都算是充分。

　　但是，要他判斷石油的漲跌，那是說不出來的。尤其是什么時候漲，什么時候跌，根本是兩眼一抹黑。

　　別看市場上各個政策研究機構叫得歡，全是在買彩票。要是讓他們自己掏錢賭漲跌，十有八九會裝啞巴。

　　齊政知道漲跌的趨勢，是因為他知道，月底在美國登陸的“卡特里娜”5級颶風，從美灣至內陸肆虐，登陸超過12小時后，才減弱為強烈熱帶風暴，持續時間長達半個月，整個受災范圍幾乎與英國國土面積相當，給油價提供了非常堅實的利好支撐。

　　但這個無法直說。

　　齊政想了一下，非常認真地祭出最后一招：“你們如果要我拿出什么數據來說明，老實說，我沒有。但是有一種很強烈的直覺，促使我做出這樣的判斷。”

　　齊政當初憑“直覺”找到大油田的傳奇經歷經過張澤宏的宣揚，在公司高層無人不曉。饒是如此，按說這也是個比較荒謬的理由，但姜平和蘇放變得嚴肅的表情，都顯示了他們是將齊政這個理由放在了心上。

　　因為，在金融投資中，“直覺”這個說法，是很有魔性的。

　　大部分的投資決策，在數據充分的情況下，都可以用“數據”來做決策。

　　但并不是所有的決策都能用這樣一種基于數學的方式做出——有時候，根本沒有歷史數據來進行指導，也不可能進行前瞻性實驗。

　　在這種決策中，盡管數據、分析和模型也能發揮一定的作用，但真正主要的因素還是“直覺”。這個“直覺”的底氣來自對問題本質的思考和認知。

　　姜平就說道：“在我的工作經歷中，接觸各種各樣做量化投資的投資人，他們涇渭分明地分成兩類。”

　　“第一種人，是先尋找投資的主要邏輯，然后在用數學的方式去證明，用量化的方式去尋找在這個邏輯下的一個近似最優解。比如我，比如蘇放。”

　　“第二種人，是不管底層的邏輯，股價、估值、盈利、財務指標都是數字，用數學的方式去尋找投資的圣杯。”

　　“其中第二種人很多。但無論如何，這兩種人都是數據決策。而在投資的世界里，還有巴菲特和芒格這種幸存者偏差的存在。”

　　投資大師巴菲特經常說他不看“數據”，依靠“直覺”來進行決策。

　　姜平覺得，齊政約莫就是具備巴菲特的這種特質。

　　“在投資行業混了這么久，我最大的經驗是，不要覺得自己什么都懂；也不要相信自稱什么都懂、包賺不賠的‘專家’。但要重視那種憑‘直覺’做出成功投資的人，因為他們往往是對商業世界和社會有著極深的認知，他們的判斷，其實是直指商業本質的。所以，老板依靠直覺做出的判斷，還真的不能以常理來衡量。”姜平帶著一種凡人對天才的敬畏之情分析道。

　　蘇放也同樣心有戚戚地點頭贊同。

　　齊政則目瞪口呆：不，我沒有，我是沒有辦法才當“神棍”的，咋被你一分析，我倒成了百年不遇的“天才”了？