第九十九章 期權策略

　　十月二十一日，鐘石開始在市場上悄悄吸納期銅多頭合約，另外在期銅期權市場上買入十一月份的看多期權。

　　盡管上半年在期銅市場上狠狠地賺了一筆，但是鐘石事后發現，他那一次的做多有著諸多僥幸的因素。首先是倉位過重，一不小心就會成為眾矢之的；第二就是操作的手數過大，每次買入或者平掉的手數都在500手以上，動輒就會引起市場價格的劇烈波動，這樣操作的跡象過于明顯，很有可能會被有心人盯上。幸虧在那段時間市場上同時存在著幾個資金實力雄厚的多頭，他才能夠在最后全身而退。

　　這一次鐘石要期權和期銅合約兩方面一同操作，雙方互為犄角，再次拉升銅價。期權方面倒不需要另外再找經紀人，因為布萊恩所屬的經紀公司就有期權合約的通道，這倒是省了他一番心思。

　　“期銅開盤價在2560美元，十一月份的看多期權價格為120美元每張，執行的價格在2650美元。”布萊恩很專業，飛快地報出市場上的即時價格。

　　“120美元？”鐘石就是一愣，隨即反應過來，這個價格不能說高，但是也不算低，因為期權合約的價格和內在的波動率有關，在過去的兩三個月內，期銅的價格波動不大，所以這個價格也還算合理。

　　“開20手多頭期貨合約，主力合約，2545美元。期權方面買入15張。十一月份。”鐘石想了想，決定還是先看看市場的走向。這些合約并不會對期銅市場產生沖擊，甚至在短時間都不太可能成交。

　　這邊的布萊恩就是一愣，他萬萬沒有想到，鐘石這次的操作居然這么“謹慎”，要知道之前這位鐘先生動輒就是成百上千手的合約。愣了半晌之后，他還是將報價掛上了交易平臺。

　　因為前三個交易日的暴漲，使得這一天空頭方面不得不發力，將期銅上漲的勢頭壓一壓，這也是在另外兩個市場開出了較低價格的原因。不過市場上的某些空頭并不同意這個開盤價。他們在開盤不久就開始發力上沖。期銅價格從2560美元開始上漲，很快就到了2570美元的位置。不過在這里空頭設置了大量的防御，缺乏了支撐的多頭很快明白空頭的意圖，在幾次上攻無力后就開始在這個位置上大量平倉。成交量也呈現出增長的勢頭。

　　等了半天。也沒有接到其他的報價。布萊恩只得撥通鐘石的電話，訕訕地說道：“鐘先生，是不是提高一點報價？目前的銅價在2570美元左右。2545的價格根本不可能成交。”

　　“還是等等吧！”鐘石看著電腦的走勢，也同樣發現了這個情況。他發現盡管均線支撐銅價上攻，但事實上銅價半天也沒有突破，反而跌到了十日均線以下，這讓他心里有了底。見鐘石這么堅持，布萊恩也不好說什么，只能祈禱期銅的價格能夠快速地跌到2545美元的水平，他才好有傭金拿。

　　上帝這一天聽到了他的消息，很快期銅價格從2570美元的位置開始回落，空頭在阻止住多頭的試探性上攻后，開始步步為營地向下發起進攻，期銅價格很快跌回了開盤價2560美元，沒過多久，這個價位也被攻破，然后是2550美元，在這個價位多頭略微地進行了反抗，不過力度并不算很大，在上午收盤的時候這個價位也宣告失守。

　　時間到下午接著交易，期銅價格到了2545，鐘石的20手合約很快地就撮合成功了。布萊恩還眼巴巴地等著鐘石繼續進行操作，結果半天之后仍然沒有消息，他都以為這一天就這樣結束了，結果鐘石的電話又打了過來：“市價，1000手。”

　　鐘石現在已經越發地有耐心，在看到空頭步步為營地上攻后，他就知道，每當空頭攻下一個整數點的時候，就會在相應的位置放上部分的空單，雖然是掛著，但是一旦多頭猛然發力的時候，這些空單能夠給他們一部分的緩沖時間。

　　即時的期銅價格已經達到了2535美元，已經達到上個交易日的收盤價，這個價格已經完全將上一個交易日多頭的努力全部抹殺，如果多頭還不發力的話，那么昨天接近十萬手的交易量就全部白費了。

　　想到這里，鐘石趕緊打電話給布萊恩，而且一次就是1000手的市價委托單。

　　終于等到大額委托的布萊恩精神就是一振，隨即拿起電話，開始在市場上撮合：“1000手，2535美元，多倉…好的，全部買了…什么，不夠，2536…2537…”

　　在1000手買單的支撐下，期銅價格又重新被支撐上了2550美元的位置，不過隨后多頭的攻勢就消失了，到這個位置又開始是一些小型手數在交易，多頭在拉升了10幾個價位后就銷聲匿跡，讓剛剛好轉一點的期銅價格又重新暴露在空頭的火力之下。

　　“50手買開，2550美元。”當1000手全部成交后，鐘石又等了一會，這才再次開出新倉。之所以只開出50手，是他不想讓空頭誤認為他是拉升期銅的主力，也不想期銅的價格下跌得太厲害，這才不痛不癢地開出這么一個手數。

　　即便是區區的五十手，但是保證金方面也達到了接近五十萬美元的數額，這在普通的跟風盤看來，也是一筆不小的數目，期銅價格因此被推高了兩個價位，即時的價格到了2552美元。

　　布萊恩已經懵了，對于鐘石這種突然大額、突然小額的操作手法，他先是感到錯愕。然后是不解，直到現在的徹底無語。

　　期銅價格到2552美元后開始停滯，經歷了五六分鐘后依然沒有太大的波動，空頭已經明白過來，剛才的拉升可能是多頭的虛張聲勢，他們又等了五分鐘之后發現期銅的成交量依然沒有太大的改變，隨即就開出了上千手的空頭新倉。

　　目前在市場上頻繁操作的小投資者哪里有本事吃下這么大手數的合約，2550位置的多頭買單和空頭換手單以飛快的速度被一掃而光，隨后期銅價格直落向下，一舉突破2540美元、2530美元。直接沖到了當天的最低價格2527美元。

　　之所以是最低。是因為鐘石再次進場，他看到期銅價格下跌到2535美元的位置，已經吩咐布萊恩開出500手的防御單，價位在2530美元。不過因為下跌引發了跟風盤的跟進。空頭方面的手數雖然經過上面價格的重重攔截。到2530美元的位置已經遠遠不是區區的500手能夠阻擋的了。所以期銅的價格還是突破了2530美元。

　　“1000手！市價！拉起來！”有點憤怒的鐘石看到期銅的走勢并沒有像他預料的那樣，不由地有些不爽，于是強硬地命令布萊恩開出大額手數。

　　聽到鐘石的命令。布萊恩就是一喜，也不廢話，飛快地在市場上撮合。

　　接連兩筆總共1500手的買單投放到市場上，終于止住了期銅下跌的趨勢，將價格強硬地定格在了2527美元，隨后期銅價格開始上漲，先是飛快掃清了2530美元位置的空平和多換，然后上攻到2540美元，在這個位置上委托的手數已經消耗得差不多了，最終將價格停留在2545美元。

　　空頭連續兩次的進攻都終止于2545美元左右，這讓他們意識到，不管是什么原因，多頭的資金都只能支撐到這里。這個價格讓他們看到繼續打壓的可能，在隨后的交易時間內，接連上百手的空單再次拋向市場，可每每把期銅價格打壓到2540美元后，在2530美元的區間都會遭遇到強勁的抵抗，在幾次來回之后，空頭就不再繼續，轉而開始在2530美元到2539美元的位置開始平倉，結果這種平倉行為立刻引發多頭的反彈，期銅的價格也緩慢地上漲到了2540美元之上。

　　空頭很郁悶，他們雖然沒有出盡全力，但是也知道在基本面支撐下，越往下打壓期銅價格反彈就越大，因為有無數的人等著在低位接盤建倉，這種行為對他們未來有百害而無一利。

　　不過他們沒有想到的是，今天這種下跌到一定價位就反彈的行情完全是鐘石為了期權市場而形成的局面，因為一旦價格下跌，看漲期權的價格就會跟著下跌，而看空期權的價格隨之上漲，這樣有可能吸引看空的投資者買入，也有利于更多的看多期權的開出。

　　不過鐘石也不能任由期銅價格下跌得太厲害，到時候如果讓多頭主力入場，期銅價格勢必強力反彈，到時候他的努力就全部白費了，吸納底倉和期權勢必要多花費不少的資金。

　　期銅合約方面，鐘石最終只是平掉了一些小的頭寸，而繼續保留了2000手的多頭倉，這部分的合約集中在11月份，他打算再次拉升期銅價格。

　　期權方面，由于這一天的市場出現下跌，期銅看多期權的價格也略有下跌，鐘石一共買進了1243手期權，平均的價格為117美元每張，共耗費了15萬美元左右。這點錢正好被他平掉的部分頭寸的盈利所抵消，也就是說，鐘石這一天的操作只是憑空填了上千張期權合約。

　　最終這一天的價格停留在了2544美元，整天下跌了33美元，交易手數接近七萬手，大部分都是上一天的看多倉平掉，多頭主力并沒有露面，很顯然是他們并沒有平倉的打算，也就是說，他們對目前的銅價還不滿意。

　　結束了交易的鐘石買了一張直飛倫敦的機票，他大二的學業已經在十月初結束，在匆匆收拾了行李之后，他將在那里和安德魯等人會合，共同在期銅市場上再次大展身手。(