第六百三十二章 價差

　　“米爾頓的額度用完了，要繼續投入嗎？”祁霄推門而入，自期貨戰爭正式打響，他就將大本營搬到了交易所的二樓。

　　蘇城眼皮都不抬一下的道：“保持目前的力度，資金不夠的話，就提高杠桿。”

　　“提高杠桿？”

　　“最高到15倍。”

　　杠桿就是用少量的錢撬動大量的資金，也就是期貨交易最有意思的保證金設計。期貨交易方只需要提供10乃至更少的錢，就可以從銀行或其他金融機構得到全額資金，用于購買期貨。

　　一旦期貨合約產生波動的虧損超出了交易方設定的保證金，銀行就會要求追加，交易方資金不足的話，銀行就會毫不客氣的平倉，從而收回自己的資金，交易方在這種情況下，無論平倉有多少錢，是分文不得的。

　　在期貨交易所，完全沒有杠桿是不可能的，因為期貨合約本身的波動很小，不做放大根本賺不到錢。蘇城累的半死，才得到一個油價下跌2美元的結果，若是沒有杠桿的話，泛亞基金這一輪也就賺個10但有了10多倍的杠桿，他們的利潤就達到了100。

　　除了蘇城這樣的內線交易操作，正常的期貨合約，能有3的波動就算是難得了，若是沒有杠桿，所謂的金融人士早就紛紛轉行了。

　　不過，提高杠桿也就意味著提高了風險，若是原油價格從16美元回到18美元，那大華實業的保證金非得追加不可。

　　祁霄顯然不認為16美元是中心點，猶豫的道：“今天的交易時間快結束了，稍微放緩一點節奏，我估計再有幾十億美元就夠了…”

　　“戰場不止一處，你去下命令吧。”蘇城給的命令直接而明確。

　　祁霄這下子確認了。眼睛卻是一亮，問：“蘇董，還有哪里的戰場？”

　　“你再過一個小時來，機會好的話。咱們就操作。”

　　“收到。”祁霄腳下生風的跑了出去。

　　油價在16美元到16.50美元之間保持了相當長的時間，隨著歇市的鐘點臨近，大部分人都認為油價暫時穩定了下來。

　　祁霄也趁著空閑的時間，溜到了蘇城的小辦公室。再次問道：“蘇董，第二戰場在哪？”

　　“你認為呢？”

　　“紐約商品交易所！”祁霄興奮的眼睛都亮了，語氣肯定之極。

　　畢竟，全球原油期貨交易。一個在倫敦國際石油交易所，一個在紐約商品交易所。倫敦的原油價格下跌，紐約的不可能不受影響。事實上。今天在紐約做西德克薩斯中質原油的套利商沒少賺錢，wti的價格也從17.12美元逼近16美元。

　　蘇城神秘的一笑，道：“猜對了一半。”

　　“一半？”

　　“我們做價差。”蘇城沒有再賣關子。

　　所謂的價差，就是倫敦交易所的北海布倫特輕質原油和紐約交易所的西德克薩斯中質原油的價格差。當然，說是北海布倫特輕質原油和西得克薩斯中質原油，但只要達到這兩者各自設定的標準，都可以運入交割庫。

　　但也正因為如此。兩者的價格各自受到了不同的影響。倫敦交易所的北海布倫特輕質原油可以被運往海外市場，這讓它的價格更容易受到政治因素和原油出口中斷的影響，西得克薩斯中質原油的交割庫在美國俄克拉荷馬州的庫欣地區，它的價格更容易受到美國本土的經濟和天氣影響。

　　換言之，倫敦交易所的原油價格更國際化，而紐約交易所的原油價格更美國化。

　　如果美國的天氣變的寒冷，或者美國的經濟強勁，那紐約交易所的原油價格就會升高，與此同時，倫敦交易所的原油價格卻不會有太多的變動，這就形成了價差。

　　在94年的大部分時間里，倫敦北海布倫特的價格都比紐約wti的價格要高。不過，今天發生的原油大跳水，卻讓紐約的價格高于了倫敦。

　　若是正確判斷出了兩者的價差，其中的利潤同樣不小。

　　祁霄一個勁的點頭，國內做期貨的機會很少，2000年以前，要么是少數誤闖市場的大亨們在做，要么干脆就是國字號的交易員，能夠涉足原油價差這么高端的期貨品種，自然是再好不過了。

　　“如果讓你決定，會做什么方向？”蘇城看了看手表，考校祁霄。

　　這是一個重要的問題，祁霄的精神頓時緊張起來，仔細的思考著。

　　他已經在協調聯系原油投機了，如果不能給出一個正確的答案，蘇城說不定就會再找一名負責人。

　　對于剛剛喜歡上這個位置的祁霄來說，他絕對不希望如此。

　　原油價差合約，或者賭價差增大，或者賭價差減小，只有兩個答案，隨意選一個，中獎的機會是50，失敗的機會也是50，對于難以承受損失的人來說，這是更加困難的決定。

　　“價差會縮小…如果讓我來決定的話，我會選擇價差縮小的方向。”祁霄艱難的吐出答案，接下來的語句流暢許多：“倫敦原油的價格觸底，紐約的價格是以套利的形式下跌的，接下來，一旦倫敦的價格回升，紐約的價格會以更快的速度反彈，但是，它反彈的價格肯定不會超過原來的價格，這樣一來，兩者的價差還是以縮小為主。此外，我們還能一定程度上控制倫敦油價的上漲速度，選擇縮小的價差對我們控制風險更有利。”

　　“分析的不錯。”蘇城露出一點微笑。

　　祁霄也露出了微笑。

　　然后，蘇城微笑著道：“可惜錯了。”

　　“撲哧…”正無聊到爆的小胖，在墻角噴茶。

　　祁霄也是尷尬非常。

　　蘇城甩甩手，道：“你選價差縮小沒錯，因為你掌握的信息不全，接下來的一兩天里，恐怕會發生其他的事。所以…你有信心同時聯絡大西洋兩岸嗎？”

　　“沒問題。”祁霄再次振奮了，像是一夜被喚醒兩次的男人，感覺驕傲而強大，等這股氣息消散了。他才嘗試著問：“您所說的我沒有掌握的信息是指哪些？”

　　“歐佩克。”

　　“歐佩克？”祁霄用了兩秒鐘來理解這個詞，足足兩秒鐘以后，他整個臉都變的紅起來了，像是一夜被喚醒了三次似的。

　　對于石油圈子里的人來說。這個畸形的巨物，永遠是最高端的存在，由12個產油國組成的組織，再怎么形容都不過分。其他公司聯盟別說實力如何，若是組成長期的聯合組織，首先面臨的就是各國的反壟斷法。當年。以埃克森和bp為首的歐美國家公司要和歐佩克談判。還得特意找到美國司法部，得到一份不會被起訴壟斷的書面材料，才好去坐飛機，完全無視西方法律的歐佩克組織，本身的自由度和資源更是普通公司聯盟難以比擬的。

　　祁蒙不得不看著蘇城的眼神，小聲問：“咱們有歐佩克的消息？”

　　“沒錯。”

　　“尚未發布的消息？”

　　“尚未發生的消息。”蘇城瞪了他一眼，祁霄才收起小心翼翼的模樣。

　　或者說。祁霄同志是再一次被震驚了。

　　沒發生的消息是什么情況？等想明白這個問題，他已經是一夜四次郎的狀態了――雙眼無神，渾身乏力，癱軟而遲鈍…

　　“是歐佩克的高層會晤？”祁霄不是亂猜的，最近一個月內，能發生的歐佩克會議，也就是這么一件了。

　　歐佩克是國家間組織，這也意味著它們協調起來很復雜，所以，歐佩克每年能夠舉行的會議次數，會議質量都是有限的，一般今年的會議都要在去年做好預約。

　　未讀高層會晤，雖然級別很高，卻有較好的靈活性，想提前或推后都可以。

　　蘇城微微點頭，道：“阿利耶夫閣下受到了邀請，現在應該已經到了。”

　　阿塞拜疆不是歐佩克成員國，但作為歐佩克以外的產油國，身份卻是同樣的重要。

　　祁霄沒有實力做一夜五次郎了，也不再問具體細節，斷然道：“我這就回去準備。”

　　“維持做空的節奏，不要怕。”

　　“明白。”祁霄信心十足。

　　阿利耶夫一降落在日內瓦，就被接入了沙特人的豪華轎車。

　　歐佩克成立的目的就是對抗西方國家，而他們的主要手段，就是協調產油國的石油政策，商定原油產量和價格。

　　在第一次和第二次石油危機期間，歐佩克用縮減產量和禁運的手段贏得了勝利，低油價時代宣告結束，歐美國家的經濟黃金期也就此完結。自那以后，歐佩克的政策就變成了石油市場的風向標，無論是歐佩克部長會議，還是歐佩克成員國之間的高層會晤，都影響著國際油價，照例也是世界各國新聞里的主角。

　　也是在歐佩克的努力下，整個90年代的原油價格都保持著穩定，為產油國帶來了巨大的利潤。

　　然而，競爭永遠是市場的主流。

　　為了保持原油價格的穩定，產油國往往生產的比實際產能少。中東地區常年在做運輸和精煉方面的建設，卻很少采用先進的采油手段，尤其是增加開采速度的產油設備，在中東向來很難推廣，如伊朗這樣的國家，從70年代到21世紀10年代的40年間，都沒有更新過自己的采油設備，這當然不是因為他們的采油裝備經久耐用，只是純粹的沒有增產需求，也犯不上更新更好的設備。

　　不過每個產油國都甘心于限產的，例如伊拉克在薩達姆執政期間，就是歐佩克班級里最不聽話的學生，強制增產、偷產，甚至威脅退出等等手段，都被薩達姆用遍了，特別是在兩伊戰爭結束以后，窮瘋了的薩達姆根本不在乎歐佩克說什么，只是一味的增產。

　　而在歐佩克以外的產油國，同樣造成了歐佩克的困擾，尤其是那些原油進出口國，向來是歐佩克籠絡的重點。

　　原因很清晰，原油自給或者原油進口國，不論他們本國的產量有多大，在國際市場上都是買方，他們的原油不會出現在國際市場上，而他們就算想要囤積居奇也做不到，美國人最終也不過建了一個90天的原油儲備庫，對市場的短期影響不小，長期影響就很難說了。

　　反而是那些性質與歐佩克國家相似，卻非歐佩克國家的原油凈出口國，讓歐佩克不得不謹慎對待。譬如墨西哥、阿曼、文萊這些國家，盡管他們的原油產量并不一定比英國這樣的國家多多少，但由于他們開采的原油大部分用于出口，他們在國際市場上的話語權也就大了不少。

　　出于保護利益的考量，歐佩克在確定歷年產量的時候，都會聯系這些國家，設定一個大約的產油指標，以免自己降低產量卻未能達到目標，最終把便宜都讓給了別人。

　　當前蘇聯各個加盟共和國的政治逐漸穩定，原油產量漸漸恢復以后，如阿塞拜疆、哈薩克斯坦等國都變成了歐佩克極力示好的對象。

　　阿利耶夫此時也很需要中東國家的外交支持，但更重要的還是為阿塞拜疆爭取經濟利益。

　　蘇城搶在這樣一個時間點上發起原油攻勢，阿利耶夫樂見其成的，這從另一個側面證明了里海石油的重要性。

　　事實上也是如此，里海石油圈的確是僅次于中東石油圈的石油產地，只不過尚未得到國際石油界的認可罷了。

　　如果阿齊久油田交給bp開發，其出于自身的全球戰略考量，不僅會如歷史上那樣減緩開發進度，在英美外交需要的時候，bp還可以采取檢修、全啟動、半啟動等方式，影響國際油價，阿利耶夫要爭取外交上的好處，就變的困難的多了。

　　至于現在，當阿齊久油田爆出日產15萬桶的產能的時候，歐佩克國家想要不重視都不行。

　　因為歐佩克國家為了達到其所期望的油價，做出的減產承諾往往也只是100萬桶的日產量，2008年世界經濟危機，歐佩克也不過是首次減產150萬桶，最終還只完成了75的目標。

　　從前蘇聯獨立出來的阿塞拜疆，驟然進入國際原油市場，就新開出了11個油田，阿利耶夫的受歡迎自不必說。

　　“看起來，還真的可以獅子大開口了。”阿利耶夫享受著沙特人的殷勤服務，不禁想到了蘇城說的話。